A股盘前播报 | 2026-10-27

一、隔夜外盘速览（周一 10-26 美东收盘）

美股：道指 +0.28% 报 52361.58 点，标普 500 +0.70% 报 7676.77 点，纳指 +0.82% 报 26169.38 点，三大指数集体收涨、结束此前连续两周下跌。 半导体板块领涨，费城半导体指数收涨约 2.8%，创一个月来最大单日涨幅，Arm、德州仪器等涨幅居前；AI 叙事再添催化，Anthropic 正式提交 IPO 申请。科技七巨头涨跌不一：特斯拉大涨 5.21% 创三个多月新高、市值增约 850 亿美元（巴克莱将其评级由「持股观望」上调至「增持」，目标价由 370 美元大幅上调至 450 美元，看好核心汽车业务、Robotaxi 拐点与储能需求），英伟达 +2.39%、微软 +1.54%、亚马逊 +0.44%；苹果 -1.10%、Meta -1.88%。纳斯达克中国金龙指数收涨 0.63%，奇富科技、世纪互联、陆控涨超 5%。

大宗：国际油价回落，纽约 WTI 11 月原油期货收跌 1.46% 报 101.76 美元/桶，伦敦布伦特 12 月原油期货收跌 0.78% 报 115.81 美元/桶（部分平台按 ICE 收盘/其他合约口径显示跌幅略大，约在 1.2%-2% 区间，方向一致为回落）。COMEX 黄金在 4000 美元/盎司关口附近徘徊——上周金价录得 6 月以来最大单周跌幅后，市场等待本周美联储议息会议指引。

二、A股重要消息

央行宣布设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF）：支持符合条件的资管机构（公募基金管理人及其母行、证券母公司等）从央行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司（或资管子公司）遭大额赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向央行抵押。这是潘功胜行长 10 月 19 日金融街论坛预告的系列举措之一，旨在防范债市集中赎回引发的流动性风险、维护债券市场稳定。

国家能源局：1-9 月风电和太阳能发电新增装机容量约 1.7 亿千瓦，截至 9 月底累计装机达 20.1 亿千瓦（太阳能 13.1 亿千瓦、同比 +16.5%；风电 7.0 亿千瓦、同比 +20.4%），1-9 月风光发电量 19333 亿千瓦时、同比增加 1937 亿千瓦时，新能源主力电源地位进一步巩固。

上海市六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案》：支持产业链专精特新企业上市并推动拓展海外市场，构建空天地一体化产业集群（本栏目 10-22 曾提示该方案即将发布，现已正式落地），叠加《国家信息化「十五五」规划》「适时启动 6G 商用」的远期指引，卫星互联网与 6G 主题催化持续。

三季报分红与公告： 格力电器拟每 10 股派发现金红利 10 元，天山铝业拟每 10 股派现 3 元（龙头三季报大手笔分红）；药明康德前三季度归母净利润 193.98 亿元、上调 2026 年全年业绩指引。并购重组：*ST英飞拟 1 元底价挂牌转让两家子公司 100% 股权、预计构成重大资产重组；圣邦股份拟 8.33 亿元受让申矽凌微电子 58.2878% 股份并取得控股权（标的为温湿度传感器等混合信号芯片厂商）。回购：金发科技拟 3 亿-5 亿元回购股份用于注销（回购价上限 19.57 元/股）；金诚信等公司亦披露回购计划（用于股权激励或员工持股）。

资本市场动态： ① 10 月收官周（26-30 日）全市场共 31 只新基金启动发行，债券型基金 12 只数量最多，其中 6 只摊余成本法债券基金集中发行（均为 63 个月封闭期），稳健类产品供给加大；② 港交所修订规则，将所有证券（结构性产品除外）买卖盘价格限制门槛由九倍收紧为五倍，11 月 2 日起生效（偏离按盘价五倍或以上的买卖盘将不予接纳）。

三、板块主线与关注方向

昨日盘面回顾（10-26）：指数分化、显著缩量。 沪指 +0.19% 报 3697.52，深成指 -1.19%，创业板指 -1.71%；两市成交 16088 亿元、较上日缩量约 3475 亿元；上涨 2252 家、下跌 3156 家，涨停 55 家、跌停约 27 家，封板率约 71%。权重撑指数、个股普跌：石油石化、银行涨幅居前，电子板块主力净流出超百亿；汽车（+10.80 亿）、医药生物（+7.46 亿）、机械设备（+6.42 亿）获主力净流入；4 连板上海九百为最高标，万向钱潮、上纬新材获机构大额净买入。

核心主线： ① 物理 AI 与端侧应用——OpenAI、英伟达 GTC、宇树科技生态大会等产业事件催化密集，叠加板块前期调整充分，端侧投资成为核心叙事；隔夜美股半导体大涨（费半 +2.8%）、Anthropic 提交 IPO，对 A 股算力与端侧链形成情绪映射；② 红利与分红主线——格力、天山铝业等龙头三季报大手笔分红，缩量震荡市中红利资产底仓价值凸显。

关注方向： ① 物理 AI/机器人产业链——机器人能力升级、数据采集需求扩张、端侧入口创新三条线索，关注主业稳健兼有端侧布局的龙头与卡位弹性标的；② 卫星互联网与 6G——上海行动方案印发叠加国家信息化规划催化；③ 风光新能源——能源局装机数据印证景气，但需注意板块弹性偏弱、以中线视角看待；④ 半导体——隔夜费半大涨 + 公募三季报虽减持电子，若美股映射发酵或存超跌反弹机会。

承压方向： ① 存储行业——市场对存储涨价持续性存在预期分歧，前期高位标的波动加剧；② 电子、计算机、食品饮料——公募权益类基金三季报对上述行业主动减持，其中电子遭减持 0.68 个百分点（食品饮料、计算机分别 -0.22、-0.21 个百分点；医药获增持 +0.14 个百分点），短期资金面承压；③ 油气链——国际油价回落，油气板块事件驱动弹性减弱。

【昨夜期货涨幅分析】 周一（10 月 26 日）夜盘（截至 27 日凌晨 2:30 收盘）：SC 原油主力 2612 合约收跌 0.87% 报 733.30 元/桶（跟随外盘回落）；沪金主力收涨 0.40% 报 865 元/克、沪银主力收涨 0.31% 报 13091 元/千克（贵金属止跌企稳、等待美联储会议）。A 股映射：油气开采与油服链的事件驱动弹性减弱，贵金属板块压力暂缓、关注联储会议前后的方向选择；原油回落缓解能化产业链成本端压力，利好中下游加工环节利润预期。

四、盘前情绪预判

外围偏暖：美股止跌收涨、半导体大涨、油价回落、Anthropic IPO 点燃 AI 叙事；国内政策呵护延续：央行新工具 BNSF 落地防范债市赎回风险，五中全会进入第二天，政策公报预期渐近。但双重窗口（五中全会 26-29 日 + 美联储议息会议本周召开）下观望情绪仍浓，昨日缩量 3475 亿显示资金等待信号。综合预判今日情绪温度 58（中性偏暖），预计指数震荡整固、结构活跃：半导体/端侧 AI 受美股映射或有表现，红利分红主线稳健，电子板块需消化公募减持数据；重点观察两市量能能否重回 1.8 万亿、以及全会相关新闻通稿的政策信号。

五、风险提示

① 碳酸锂现货价格波动加剧，部分上市公司相关套期保值业务损益受到影响，商品链业绩不确定性上升；② 多家上市公司及其下属公司因煤矸石未合规贮存、废水超标排放等环保违规受到行政处罚，环保合规风险个股需回避；③ 个别 ST 公司 2025 年度内控审计被出具否定意见，若下一年度继续被出具非标意见将实施退市风险警示，且预重整能否进入正式重整程序存在不确定性，ST 板块风险持续释放中；④ 美联储议息会议本周召开，若表态不及市场预期宽松，外围波动可能传导；⑤ 三季报披露收官期个股「排雷」压力仍在，警惕业绩变脸与减持公告扰动。

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